THE LONGVIEW
Las Excepciones
Esta semana Washington demostro al mundo que no ha terminado con sus estrategias arancelarias. Desempolvaron la Sección 338 de 1930, una ley que ningún presidente había usado, y le apuntó a Canadá con un arancel del 50%; en la lista entraron el vino, el cemento y los palos de hockey.
Lo que no entró: energía, potasa, minerales críticos.
Como agente aduanal aprendí que la leyes importan, pero más importan los reglamentos y, en este caso, el anexo. Los grandes anuncios son mucho para los medios; la lista de excepciones es para los que saben como Norteamerica es interdependiente ya en productos escenciales. Por ejemplo, el petroleo crudo de Alberta o el fertilizante de Saskatchewan que con aranceles solo impacta a Estados Unidos. En Washington saben perfectamente donde si pueden atacar y donde no. Esperemos a ver como reacciona Canada a estos ataques.
El anuncio tiene un propósito que en NA77 creemos que es mas electoral. La clase media americana dejó de creer en la globalización hace años, y ningún economista la va a convencer de lo contrario antes de que las elecciones hagan su trabajo.
Presionar al mundo gana votos en casa. Esa es la agenda, y significa tiempos difíciles de aquí a las elecciones en Estados Unidos.
Pero alguien siempre paga los aranceles y por lo general no es el exportador. Cuando la factura les llegue a las empresas y a los consumidores americanos, mientras otras regiones del mundo crecen más rápido, la política seguro cambiará.
El costo más grande no está calculado: la incertidumbre, y la oportunidad perdida de formar un bloque económico que compita con el mundo, juntos.
Canadá recibió el enojo y la excepción en el mismo documento. Washington puede grabar su vino; no puede tocar su potasa. Ottawa debería leer eso como palanca y negociar así.
Estados Unidos debería leer su propia letra chica: un gobierno que exenta lo que no puede dejar de comprar ya le entregó a sus socios el mapa de sus dependencias.
Y México llega a una cuarta ronda en Washington en septiembre con la mejor mano de todas si llega con datos duros.
Pasa por los parques industriales de México y lee los anuncios de los edificios para que sepan de dónde son las principales maquiladoras; La mayoría de las exportaciones de México son de empresas americanas manufacturándose y exportándose a sí mismas.
Un arancel a México es un impuesto al contribuyente americano.
Traer toda esa manufactura de regreso suena bien para jalar votos pero no sobrevive un Excel.
Mientras el enojo agota su curso, la cadena de suministro que mantiene viva a Norteamérica tiene una sola tarea: mantener el rumbo y adaptarse. Los camiones tienen que seguir cruzando y la red eléctrica se tiene que seguir construyendo, porque eso ninguna proclama lo puede regatear.
Las empresas que ganen la próxima década serán las que siguieron construyendo mientras los demás discutían.
Lean lo que exentan, no lo que gravan. Ese es el continente, con la letra de Washington.
LOS ASUNTOS
COMERCIO Y POLÍTICA
“Uno con Canadá, uno con México”: Washington ya no negocia en trílogo. Greer al Senado (22 jul): quiere “al menos algunos acuerdos — uno con Canadá, uno con México” antes de fin de año; reglas de origen y trabajo se van a 2027. Tercera ronda cerrada en la CDMX; la cuarta, en Washington, primera quincena de septiembre (Senado/Reuters, 22 jul; USTR, 23 jul).
La Sección 338, desmontada con calculadora: 19 de cada 20 dólares gravados son canasta automotriz — y ni una línea está en el capítulo de vehículos. Cubre $17.7 mil mdd desde el 19 de agosto; el arancel promedio de Canadá sube a 6.27%. Cumplir el T-MEC no protege (Global Trade Alert, 21 jul; Casa Blanca, 20 jul).
Expiró la sobretasa global del 10% y la reemplazó una Sección 301 permanente, sin tope ni fecha de salida. Canadá queda en 10%; Economía sostiene que más del 80% de la exportación mexicana sigue entrando sin arancel. Carney: “todo está sobre la mesa” (CBC, 24 jul; France 24/AFP, 24 jul).
Greer puso el agua en la mesa de comercio. Al Senado: al presidente le costará aceptar renovación o revisiones “si México no está jugando en todas las áreas — y el tratado de aguas es una de ellas”. El tratado de 1944 ya es expediente comercial (Comité de Finanzas del Senado vía Reuters, 22 jul).
CAPITAL E INDUSTRIA
El número humano del nearshoring: 3.19 millones de empleos IMMEX, 100 mil menos que hace dos años. Son 29 meses seguidos de contracción manufacturera, la racha más larga registrada. Index lo atribuye a automatización, costos y aranceles (INEGI vía El Universal y El Heraldo de México, 23 jul).
El mapa ferroviario se redibujó: CN apoya la fusión UP–Norfolk Southern a cambio de concesiones; CPKC queda sola defendiendo la competencia. Y los sindicatos ganaron: la STB ordenó publicar antes del 27 los anexos de empleo — puestos que se eliminan y adónde se mueven (AP, 23 jul; STB, 22 jul).
El Mundial quedó adentro del índice de precios de dos países. StatCan: alojamiento +19.4% en Ontario y +20.0% en BC por las sedes; en México, las tarifas de hotel cayeron al terminar el torneo. Inflación: Canadá 2.8%, México 3.10% (StatCan, 20 jul; INEGI, 23 jul; MarketWatch).
RECURSOS, RIESGO Y ENERGÍA
El humo se volvió expediente arancelario. Trump (Truth Social, 24 jul): los costos del aire “sucio y contaminado” se sumarán a los aranceles de Canadá. El detalle que invierte la historia: el 21, Columbia Británica alertaba humo entrando desde el sur, del otro lado de la frontera (US News, 24 jul; Gobierno de BC, 21 jul).
Powell (23%) y Mead (27%): el nivel combinado más bajo desde 1957. El Interior promete plan federal; México, parte del río por el tratado de 1944, no está en el cuarto — y esta misma semana Washington convirtió ese tratado en condición comercial (CNN, 22 jul; LA Times, 21 jul).
La sanidad funcionó donde la política no: el ganado mexicano vuelve por fases desde el 24 de agosto. USDA reabre Douglas, Arizona, con inspección animal por animal, y reconoce la infraestructura sanitaria de Sonora y Chihuahua; siguen Santa Teresa y Columbus (USDA, 24 jul; Texas Tribune, 24 jul).
SOCIAL Y CIUDADANÍA
El puente Gordie Howe cortó listón sin un solo funcionario estadounidense. La obra binacional más grande en un siglo ($6.4 mil mdd) abre el lunes 27; Ottawa canceló la celebración conjunta por los aranceles y admite que tomará 50 años de peajes pagar su deuda (CP24/CBC, 24 jul; The Detroit News, 24 jul).
La frontera también es anterior a la frontera: la Nación Tohono O’odham llevó su caso a tribunal. Un juez federal escuchó el 22 su demanda contra un segundo muro dentro de su reservación y pidió más información a las partes (Rep. Grijalva, 22 jul; The Arizona Republic, 25 jul).
Canadá está comprando talento francófono más rápido de lo que planeó admitirlo. 40,500 invitaciones francesas en el año contra una meta de 30,267 admisiones; el sorteo del 22 bajó el corte a CRS 399, mínimo histórico (IRCC; Moving2Canada, 22 jul).
IA Y ESPACIO — La Carrera de Nuestro Siglo
Starship voló el 24: primera carga desplegada (20 Starlink V3) y el amarizaje más suave de su historia, con la nave íntegra en el Índico. “Flotando y transmitiendo telemetría”, reportó SpaceX (Florida Today, 24 jul; Space.com, 25 jul).
El propulsor amarizó más duro de lo planeado en el Golfo — y en Tamaulipas esperan sus restos, por cuarta vez. Conibio prevé escombros en Playa Bagdad en 24–72 horas. Vía transparencia: Profepa mantiene 3 expedientes reservados; la SRE reservará el caso 5 años como “asunto diplomático” (Expansión, 24 jul).
La factura de la IA aterriza en casa: Alberta asignó ~1,200 MW a centros de datos y su industria espera que la luz triplique su precio. Más de 900 MW son de Meta. La misma semana, Alphabet subió su capex 2026 a $195–205 mil mdd (DeSmog/National Observer, 20 jul; Alphabet, 22 jul).
La regulación mexicana de IA va por dos vías, y ninguna es industrial todavía. Foros de la SEP con UNESCO sobre infancia y pantallas (Nuevo León, 19 ago; Chiapas, 3 sep) y una ley entre las primeras cinco reformas del Congreso el 1 de septiembre (La Razón, 21 jul; Infobae/Proceso, 22 jul).
LAS CIFRAS
3.19 millones / −100 mil — los empleos IMMEX en mayo, y las plazas perdidas en dos años: el número humano del nearshoring (INEGI, 23 jul).
$17.7 mil mdd / 6.27% — el comercio canadiense cubierto por la Sección 338 desde el 19 de agosto, y el arancel promedio resultante (Global Trade Alert, 21 jul).
153.4 mil mdd / +16.1% — el comercio transfronterizo de mayo y su crecimiento anual: el flujo, en pico, no en declive (BTS, 22 jul).
50 años — los peajes que Ottawa admite necesitar para pagar la deuda del puente Gordie Howe (The Detroit News, 24 jul).
23% / 27% — Powell y Mead: el almacenamiento combinado más bajo desde 1957 (CNN, 22 jul).
50,000–70,000 — las personas que cruzan cada día de Tijuana a San Diego a trabajar; en 2020 aportaban el 10.29% de la masa salarial de Tijuana (El Colef vía Uniradio, 20 jul).
FECHAS CLAVE
27 jul — Abre al tráfico el puente Gordie Howe; vence el plazo de la STB para publicar los anexos de empleo de la fusión UP–NS.
19 ago — Entran en vigor los aranceles de la Sección 338 contra Canadá.
24 ago — Reabre por fases el puerto de Douglas, Arizona, al ganado mexicano.
1 sep — El Congreso mexicano abre su periodo con la ley de IA entre las primeras cinco reformas.
Primera quincena de septiembre — Cuarta ronda bilateral México–EE. UU., en Washington.
LO QUE HEMOS ESTADO LEYENDO Y ESCUCHANDO
Una repisa que se acumula — cada semana suma, nada se borra.
Esta semana
Leer — Global Trade Alert (21 jul), “Section 338 tariffs raise Canada’s average US tariff to 6.27%.” El mejor análisis técnico de la semana: 439 líneas gravadas y ninguna en el capítulo de vehículos. → https://globaltradealert.org/blog/section-338-canada-august-2026
Leer [ES] — Uniradio Informa / El Colef (20 jul), “Las 70 mil personas que cruzan cada día de Tijuana a San Diego.” El dato Ambos de la semana. → https://www.uniradiobaja.com/sociedad/las-70-mil-personas-cruzan-cada-dia-tijuana-san-diego-trabajar-mueven-una-decima-parte-economia-local-n895350
Leer [ES] — Expansión (24 jul), “Restos del propulsor del Starship de SpaceX vuelven a caer en el Golfo de México.” Reporteo que nadie más hizo: del lado mexicano, expedientes reservados. → https://expansion.mx/empresas/2026/07/24/restos-del-propulsor-del-starship-de-spacex-vuelven-a-caer-en-el-golfo-de-mexico
Escuchar [ES] — Norte Económico (Banorte), “Perspectiva Semanal: del 22 al 26 de julio.” La mesa económica de referencia en español, sobre la misma semana de este correo. → https://creators.spotify.com/pod/profile/norte-economico/episodes/Perspectiva-Semanal-de-Norte-Econmico-Del-22-al-26-de-julio-e2m82ij
Desde NA77- Serie Las Reglas de la Pobreza / The Rules of Poverty (en curso):
Paper I — The Hundred-Year Divergence
Paper II — The Capture Machine
Shannon K. O’Neil — The Globalization Myth: Why Regions Matter. La semana en que Washington gravó a sus socios y exentó sus dependencias es la semana para releer el argumento de O’Neil: el futuro es de las regiones que compiten juntas. → https://yalebooks.yale.edu/book/9780300248975/the-globalization-myth/
Fuentes: USTR · Casa Blanca · Comité de Finanzas del Senado · Reuters · CBC · CP24 · The Detroit News · Michigan Advance · Al Jazeera · Global Trade Alert · France 24/AFP · StatCan · INEGI · El Universal · El Heraldo de México · La Jornada · BTS · STB · AP · Business Wire · US News · Gobierno de Columbia Británica · CNN · Los Angeles Times · The Arizona Republic · USDA · Texas Tribune · Rep. Grijalva · IRCC · Moving2Canada · CBS News/FactSet · Florida Today · Space.com · Expansión · DeSmog · National Observer · Alphabet/Investing · La Razón · Infobae · Proceso · El Colef/Uniradio · The Hub · CSIS · Banorte/Norte Económico · NASA SVS.